Komplexní služby pro podnikatele

+420 607 044 665
info@altaxo.cz

Menu

Podstata dluhopisů

V tržních ekonomikách patří dluhopisy ke klasickým nástrojům financování podnikových potřeb. Emisí dluhopisu získává emitent nové finanční zdroje, které mají podobu cizích zdrojů, které musí k danému datu emitent vrátit. Finanční zdroje neboli peníze emitent obdrží tak, že na trhu cenných papíru prodává své dluhopisy. Emitent se tedy prodejem dluhopisů obrací v zásadě na předem neurčenou veřejnost s nabídkou, že koupí jejích finanční zdroje. Cenou za tyto zdroje je výnos z dluhopisu.

Dluhopis je označení pro cenný papír, s kterým je spojeno právo majitele požadovat splácení dlužné částky ve jmenovité hodnotě a vyplacení výnosů z něj, k určitému datu a povinnost osoby oprávněné vydávat dluhopisy tyto závazky splnit.

 

Jde o dlouhodobý úvěrový cenný papír, charakteristický (na rozdíl od akcie) těmito znaky:

  • splatností za určitou dobu (event. převedení na jiný cenný papír)

  • předem stanoveným úrokem

  • nemožností věřitele podílet se na rozhodování podniku

 

Náležitosti dluhopisu

  1. označení emitenta - buď název a sídlo u právnických osob nebo jméno a bydliště u fyzických osob. Vedle právnických osob mohou dluhopisy emitovat také fyzické osoby podnikající zejména na základě živnostenského zákona ale i dalších speciálních zákonu. V praxi pochopitelně vždy budou převládat emise právnickými osobami.

  2. název dluhopisů a jeho číselné označení, kterým se myslí pořadové číslo. Bude-li emitováno více sérií dluhopisů, které budou obsahovat stejná pořadová čísla, musí dluhopis obsahovat i označení série

  3. jmenovitou hodnotu, která může být uvedena v české měně, přičemž jmenovitá hodnota dluhopisů musí být nejméně 1.000 Kč, respektive částka dělitelná celými tisíci Kč, nebo v cizí měně, je-li dluhopis vydán v cizí měně.

  4. způsob stanovení výnosu. Nakupující si kupuje dluhopis proto, že z něj očekává zisk

  5. prohlášení emitenta, že dluží jmenovitou jeho majiteli

  6. závazek emitenta splatit jmenovitou hodnotu dluhopisu v ur4itém termínu či termínech, vyplácet určitý výnos dluhopisu ve stanovených terminech, způsob těchto plateb a určení platebního místa

  7. u dluhopisu znějících na jméno je i jméno jejich majitele

  8. datum vydání dluhopisů a otisk podpisů představitelů emitenta

  9. údaj o rozhodnutí Komise pro cenné papíry o povolení vydání dluhopisů, povolení není třeba pouze při vydání státních dluhopisů.

 

Mám zájem, jak si mohu objednat?

Volejte: +420 607 044 665

Pište na: info@altaxo.cz

Formy dluhopisu podle převoditelnosti:

  • na jméno – je převoditelný rubopisem (indosamentem - kdy a komu předáno) a předáním,

  • na doručitele (majitele) – je převoditelný pouze předáním novému majiteli.

 

Způsoby emise:

  • veřejná – složitější, na veřejných trzích, emitent žádá banku o kotaci, musí se registrovat.

  • soukromá – levnější, dluhopisy jsou nabídnuty přímo investorům (věřitelům).

 

Členění dluhopisů podle typu emitenta:

Státní

    • pokladniční poukázky – k pokrytí nesouladu mezi příjmy a výdaji státního rozpočtu.

    • státní dluhopisy– ke krytí schodku státního rozpočtu dlouhodobější povahy.

    • komunální dluhopisy k financování samosprávních územních celků (města, obce).

Bankovní

    • pokladniční poukázky ČNB – krátkodobé, ke krytí jejích obchodů, velmi likvidní.

    • hypotéční zástavní listy pro banky ke krytí hypotečních úvěrů (na základě povolení).

Ostatní

    • prašivé dluhopisy (Junk Bonds) –velmi rizikové, ale vysoce výnosné.

    • katastrofové dluhopisy (Catasthrophe Bonds) – kapitalizují riziko katastrofy.

    • eurodluhopisy (eurobondy) - denominovány jinou měnou, než kde byly emitovány.

Podnikové

    • korporátní dluhopisy - emitují velké podniky, riziko nesplacení je poměrně malé.

 

Typy dluhopisů podle výnosů:

  • dluhopisy s pevným výnosem – přinášejí pravidelně platby (kupony), tzv.plain-vanilla.

  • dluhopisy s pohyblivým výnosem – výnos není stanoven, odvozují se od úrokové sazby.

  • dluhopisy s nulovým kuponem (zerobondy)- výnos je prodejem za nižší, než nominální cenu.

  • věčná renta (konzola) – nemá dobu splatnosti (např. renty z napoleonských válek).

  • vypověditelný dluhopis – emitent má právo splatit dluhopis dříve, než je splatnost.

  • konvertibilní (směnitelné) dluhopisy - majitel může v době splatnosti splatit nominální hodnotu dluhopisu, nebo vyměnit za akcie emitenta.

  • opční dluhopisy - obsahují opční list, který dává majiteli právo (opci) ke koupi (prodeji).

 

Doba splatnosti dluhopisů:

  • krátkodobá – do 1 roku (u některých ale i více let), jsou obchodovány na peněžním trhu.

  • střednědobá – do 10 let, jsou obchodovány na kapitálovém trhu.

  • dlouhodobá – nad 10 let, jsou obchodovány na kapitálovém trhu.

  • věčné dluhopisy nominální hodnota není splacena nikdy, vyplácí se pouze úroky. 

© 2019, ALTAXO SE

Máte zájem o slevu na účetnictví?

Zadejte email a získáte na ni nárok!