Jak fungují fondy typu private equity

Fondy soukromého kapitálu spravují majetek soukromých investorů, bank, penzijních fondů a dalších institucí. Jejich správci hledají zajímavé zhodnocení svěřených prostředků a obvykle investují do fungujících malých a středně velkých podniků se zajímavou nabídkou výrobků a služeb, vysoce kvalifikovaným managementem a slibným potenciálem růstu.

Private equity fondy hrají významnou roli ve financování společností, které nejsou veřejně obchodované. Fondy se nejprve zaměřovaly na transakce do začínajících společností, převážně technologického zaměření. Poté se díky příznivé ekonomické situaci přeorientovaly na odkupy a zefektivnění fungování společností, které se stále více potýkaly s rostoucí konkurencí.

V letech před ekonomickou krizí se ve střední a východní Evropě výrazně zvyšoval počet finančních skupin působících v oblasti private equity díky přebytku likvidity na světových trzích, nízkým úrokovým sazbám a potenciálu firem.

Private equity v užším pojetí zahrnuje investice do společností s jasnou historií ve fázi zralosti, což předurčuje rizikovost a očekávaný výnos. Samotnému vytvoření fondu však předchází doba, kdy správci budoucího fondu musí najít dostatečný objem finančních zdrojů do správy.

Hlavními investory private equity jsou penzijní fondy, fondy fondů, státní instituce, banky a bohatí jednotlivci. Každý fond má jasně danou investiční strategii, investiční horizont a oblast působení. Způsob investování do private equity fondů je na rozdíl od podílových fondů poznamenán nižší likviditou a delším časovým horizontem. Typická délka držení investice se pohybuje mezi 3 a 7 lety.

Za méně atraktivní jsou považovány společnosti, jejichž obchodní model funguje z velké části na příjmech souvisejících se státním rozpočtem, nebo jsou velmi citlivé na změnu legislativy. Zapovězenými oblastmi pro většinu fondů jsou zbrojní průmysl či hazard.

Naopak typickou investicí private equity fondu může být společnost, která potřebuje realizovat významné investice do svého rozvoje. Ty umožní rychlý růst tržeb i ziskovosti, a tím i zhodnocení celé investice. Private equity investoři preferují majoritní podíl, aby mohli rozhodovat o všech významných událostech a eliminovat případná rizika.