Komplexní služby pro podnikatele

+420 607 044 665
info@altaxo.cz

Menu

Valuace společnosti. Co ovlivňuje hodnotu?

Obrat, zisk, počet věrných zákazníků, růst firmy... Ocenění, nebo-li valuace společnosti není pevně stanovená finanční věda, která by se zakládala na přesně daných pravidlech. Ekonomové a finančníci se snaží hledat vhodné metody, které by co nejpřesněji určily hodnotu společnosti. Při výpočtech kalkulují s mnoha proměnnými. Pravidelná aktualizace hodnoty společnosti přitom umožňuje volit v dané chvíli optimální strategická rozhodnutí.

Zjistit hodnotu podniku je potřeba na základě požadavku plynoucího ze zákona (při fúzích), při prodeji firmy, pro stanovení odměn managementu, při vytváření společného podniku. Jedním ze základních přístupů je určení objektivní tržní hodnoty. Tou se rozumí předpokládaná částka, za kterou by firma měla být k datu ocenění směněna mezi kupujícím a prodávajícím.

V zásadě se rozlišují tři hlavní skupiny metod

Mám zájem, jak si mohu objednat?

Volejte: +420 607 044 665

Pište na: info@altaxo.cz

  • výnosové metody - ocenění na základě analýzy výnosů, nejpoužívanějšími výnosovými metodami jsou metoda diskontovaných peněžních toků, metoda ekonomické přidané hodnoty
  • tržní ocenění - ocenění na základě analýzy obdobných transakcí
  • majetkové ocenění - na základě analýzy majetku oceňované společnosti

Základním východiskem pro stanovení hodnoty podniku je předpoklad, že většina aktiv může být oceněna a že podobné principy určují hodnotu reálných a finančních aktiv. Záleží na tom, jaké budoucí příjmy z daného aktiva můžeme očekávat a za jakého rizika. Podstatnou roli hraje čas. Aktiva by měla mít cenu, která odpovídá hodnotě očekávaných budoucích peněžních příjmů plynoucích z daného aktiva. Jejich kvalifikovaný odhad je alfou a omegou férového ocenění.

K co nejpřesnějšímu určení budoucího očekávání peněžních toků je nutné se nejdříve seznámit s oceňovanou společností, se sektorem podnikání a s vedením společnosti. Odhadování budoucnosti s sebou nese řadu nejistot a rizik. Na společnost působí mnoho faktorů vnitřních, které lze ovlivnit (rozhodnutí managementu) a vnějších, které ovlivnit nelze (ekonomický vývoj, politická rozhodnutí, regulace, kroky konkurence).

Ani při sebelepší znalosti současného stavu nikdo nezaručí dokonalý odhad budoucnosti, na druhé straně s kvalitními daty se dá relevantnímu ocenění přiblížit. Při ocenění firmy se pracuje s předpokladem nekonečného trvání podniku. Podniky sice občas zanikají, ale často jsou převzaty jinými společnostmi nebo se sloučí do nového celku.

© 2019, ALTAXO SE

Máte zájem o slevu na účetnictví?

Zadejte email a získáte na ni nárok!